Le règlement stablecoin fragmente la politique de trésorerie
Un graphique propre peut cacher une transaction encombrée.
Il est plus facile d’ignorer le risque, précisément lorsqu’il est le plus coûteux.
Mis à part les discussions actuelles sur « Les baleines de Cardano abandonnent 50 millions de jetons dans un sentiment baissier », le problème d'incitation semble plus clair.
L’attention saute rapidement ; le capital circule plus lentement.
En pratique, les marchés des prêts et la liquidité des NFT interagissent avant que les prix ne reflètent pleinement l’un ou l’autre.
La configuration la plus saine est l’alignement : le règlement des pièces stables s’améliore tandis que les spreads entre les bourses restent ordonnés.
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